반도체 관련주를 검색하면 종목 목록이 나옵니다. 21종목, 36종목, 85종목처럼 개수가 붙은 정리 글이 대부분입니다. 그런데 그 목록에 함께 들어간 회사들은 같은 사업을 하지 않습니다. 하나는 칩을 설계만 하고 공장이 없습니다. 하나는 고객이 설계한 칩을 자기 공장에서 만듭니다. 하나는 가격 사이클로 팔리는 메모리를 만듭니다. 하나는 앞의 셋이 사는 장비를 팝니다.
순위보다 중요한 것은 갈래가 바뀌면 봐야 할 숫자가 바뀐다는 사실입니다. 설계사의 총마진은 주로 제품 구성과 가격 결정력을 반영하고, 파운드리의 총마진은 가동률과 감가상각의 영향을 크게 받습니다. 장비사에서 가시성 지표로 쓰이는 백로그는 메모리에서 공시 항목 자체가 아닙니다.
이 글은 미국 반도체 관련주를 설계·파운드리·메모리·장비 네 갈래로 나눈 뒤, 각 회사가 AI에 대해 실제로 무엇을 공시하는지, 그 수치가 어느 문서에 있는지, 무엇을 포함하는지를 기록했습니다. 미국 상장 종목을 중심으로 공급망 비교에 필요한 대만·한국 상장 기업까지 포함한 17곳을 다루며, 국내 소부장 종목은 다루지 않습니다.
왜 순위가 자료마다 다른가
2026년 8월 19일 구글 검색에서 세계 3대 반도체 기업을 물으면, 가트너의 전 세계 반도체 매출 집계를 기준으로 엔비디아와 삼성전자, SK하이닉스라는 답이 나옵니다. 실제로 가트너가 2026년 1월 12일 발표한 2025년 집계에서 세 회사는 매출 기준 1~3위입니다. 같은 검색 답변이 괄호를 열어 이렇게 덧붙입니다. 파운드리만 한정하면 TSMC가 세계 1위이고, 장비 기준으로는 ASML과 어플라이드 머티어리얼즈, 램리서치가 3대 기업이라고요.
그 괄호가 이 글의 출발점입니다. 어느 답도 틀리지 않았습니다. 집계 주체와 대상 범위가 달라지면 명단이 통째로 바뀔 뿐입니다.
그래서 목록을 볼 때 확인할 것은 순위 자체가 아니라 세 가지입니다. 무엇을 기준으로 정렬했는지, 기준일이 언제인지, 어느 범위를 포함했는지입니다. 시가총액, 매출, 사업부문 매출, 주가 수익률은 서로 다른 순서를 만듭니다.
반도체 관련주를 다루는 글에서 이 세 가지가 함께 적힌 경우는 드뭅니다. 개수가 붙은 정리 글은 종목을 모으는 데 목적이 있어서, 어떤 기준으로 모았는지를 밝히지 않아도 목록으로서는 성립하기 때문입니다. 다만 그 목록을 근거로 두 회사를 비교하려는 순간부터는 기준이 필요해집니다.
같은 가트너 발표는 AI 반도체가 2025년 전체 매출의 3분의 1에 가까웠다고 밝혔습니다. 시장을 집계하는 쪽은 AI의 크기를 숫자로 말하는데, 정작 개별 기업의 공시에서 그 숫자를 찾을 수 있는 곳은 아래에서 보듯 열일곱 중 둘뿐입니다. 이 간격이 이 글이 다루는 문제입니다.
⚠️ 가트너 수치는 시장조사기관의 집계이지 기업 공시가 아닙니다. 아래 표의 수치와 성격이 다릅니다.
AI 인프라 지도에서 반도체가 있는 자리
아저씨 가이드의 7계층 지도에서 컴퓨트와 반도체는 다섯 번째 계층입니다. 칩이 돌기 전에 전력이 만들어지고 전달되어야 하고, 서버가 돌기 시작하면 그 전력의 대부분이 열로 바뀌어 냉각 계층이 걷어내야 합니다. 서버와 랙은 상자이고, 이 계층은 그 상자 안의 실리콘과 그것을 만드는 산업입니다.
계층마다 공급사도 사이클도 공시 습관도 다릅니다. 전기가 어디서 오는지는 미국 AI 전력 관련주, 어떻게 현장까지 가는지는 미국 AI 전력설비 관련주, 열이 어떻게 빠지는지는 미국 냉각 관련주, 랙을 누가 조립하는지는 미국 서버 관련주에서 다룹니다.
메모리는 이 글에서 네 갈래 중 하나로 나옵니다. 메모리를 빼고 반도체 관련주를 설명하면 답이 되지 않기 때문입니다. HBM 공급과 가격은 별도 글에서 더 깊이 다룹니다.
네 갈래는 무엇이 다른가
갈래는 무엇을 소유하는지, 무엇을 파는지, 좋은 분기가 무엇으로 결정되는지가 다릅니다.
설계사는 칩을 규정하고 팝니다. 일부는 생산 공장을 아예 갖지 않는데 이것을 팹리스라고 부릅니다. 제조를 외주화하면 원가 구조의 모양이 바뀌지만 제조 비용이 사라지지는 않습니다. 파운드리에서 산 웨이퍼와 후공정 업체에서 산 패키징은 그대로 매출원가에 들어갑니다. 달라지는 것은 팹 감가상각과 가동률 노출이지 비용 노출이 아닙니다.
파운드리는 공장을 소유하고 고객이 설계한 칩을 만듭니다. 실적은 가동률, 몇 년 전에 지은 설비의 감가상각 일정, 돌고 있는 공정 노드의 구성으로 결정됩니다. 비어 있는 팹과 꽉 찬 팹은 비슷한 매출에 전혀 다른 마진을 냅니다.
메모리는 가격으로 팔리는 표준 제품을 만듭니다. 비트 출하량과 평균판매단가, 재고가 어떤 제품 발표보다 실적을 크게 움직입니다. 사이클이 네 갈래 중 가장 가파르고, 오르내림이 모두 그렇습니다.
장비사는 팹이 들여놓는 기계를 팝니다. 수요가 다른 회사의 자본지출 결정에서 파생되므로 매출이 시차를 두고 도착하고, 선행 지표는 공시하는 경우에 한해 현재 매출이 아니라 수주나 백로그입니다.
총마진을 한 열에 놓으면 안 되는 이유
비교 글은 총마진을 한 열에 놓고 정렬합니다. 그런데 이 네 갈래에서 그 열은 하나의 뜻을 갖지 않습니다.
설계사의 총마진은 주로 제품 구성과 가격 결정력을 반영합니다. 제조 비용이 사들이는 항목이기 때문입니다. 파운드리에서는 가동률과 오래전에 지은 설비의 감가상각을 따라 움직여서, 같은 회사가 비슷한 매출에 전혀 다른 마진을 찍습니다. 메모리에서는 회사가 정하지 않는 가격 사이클을 따라갑니다. 장비에서는 신규 장비와 설치 기반 서비스의 구성비를 반영하는데, 이 둘은 하강 국면에서 다르게 움직입니다.
총마진을 한 열에 놓고 단순 정렬하면 사업모델별 비용 구조 차이가 사라집니다. 갈래 안에서 비교하고, 갈래를 넘을 때는 숫자가 아니라 그 숫자를 움직이는 요인을 비교하는 편이 맞습니다.
갈래별 기업 지도
아래는 이 글이 다루는 17곳입니다. 역할은 공급망에서 하는 일이지 사업에 대한 평가가 아닙니다.
| 기업 | 갈래와 역할 |
|---|---|
| 엔비디아 | 설계 가속기·네트워킹·랙 스케일 플랫폼. 서버 계층과 겹칩니다 |
| AMD | 설계 서버 CPU, 가속기, 적응형 실리콘 |
| 브로드컴 | 설계 커스텀 가속기와 AI 네트워킹 실리콘, 그리고 인프라 소프트웨어 |
| 퀄컴 | 설계 스마트폰·자동차·IoT 실리콘, 데이터센터 로드맵 발표 |
| TSMC | 파운드리 선단·성숙 노드 위탁 생산과 첨단 패키징 |
| 글로벌파운드리 | 파운드리 특화·성숙 노드, 실리콘 포토닉스 포함 |
| UMC | 파운드리 성숙·특화 노드, 리포터블 세그먼트 1개 |
| 마이크론 | 메모리 DRAM과 NAND, HBM 포함 |
| SK하이닉스 | 메모리 DRAM과 NAND, HBM 포함 |
| 삼성전자 | 메모리 파운드리 메모리·파운드리·시스템LSI가 한 부문 안에 있습니다 |
| ASML | 장비 노광, EUV 포함 |
| 어플라이드 머티어리얼즈 | 장비 증착·식각과 설치 기반 서비스 |
| 램리서치 | 장비 증착·식각, 메모리와 파운드리 비중이 큽니다 |
| KLA | 장비 공정 제어와 검사 |
| 인텔 경계 사례 | 설계 파운드리 자사 제품을 설계·생산하며, 부문 간 거래가 포함된 Intel Foundry 부문을 공시합니다 |
| 텍사스 인스트루먼트 경계 사례 | 설계 아날로그·임베디드. 산업·자동차·데이터센터로 팔립니다 |
| ON Semiconductor 경계 사례 | 설계 전력·센싱 실리콘. 자동차·산업·AI 데이터센터 전력으로 팔립니다 |
경계 사례 셋은 이유가 각각 다릅니다. 인텔은 두 갈래에 동시에 걸쳐 있고, 파운드리 부문 매출에 내부 거래가 포함되어 외부 고객 매출이 아닙니다. 텍사스 인스트루먼트와 ON Semiconductor는 만드는 제품 때문에 AI 스크리너에 함께 묶이는데, 두 회사의 공시 상황이 정반대입니다.
셋을 목록에서 빼지 않고 경계로 표시한 이유는, 반도체 관련주 목록에서 이런 회사가 가장 자주 오해를 만들기 때문입니다. 갈래가 하나로 정해지지 않거나, 사업 분류와 공시 내용이 어긋나는 회사일수록 목록에서는 다른 회사와 똑같이 한 줄로 놓입니다.
한국 투자자가 실제로 살 수 있는가
갈래를 아는 것은 절반입니다. 나머지 절반은 그 주식에 접근할 수 있는지, 어떤 수단으로 가능한지입니다.
| 기업 | 투자자 접근 |
|---|---|
| 엔비디아 · AMD · 브로드컴 · 퀄컴 | 미국 상장 NVDA · AMD · AVGO · QCOM |
| 마이크론 · 인텔 · 텍사스 인스트루먼트 · ON Semiconductor | 미국 상장 MU · INTC · TXN · ON |
| 어플라이드 머티어리얼즈 · 램리서치 · KLA | 미국 상장 AMAT · LRCX · KLAC |
| 글로벌파운드리 | 미국 상장 Nasdaq: GFS. 보통주이며 예탁증서가 아닙니다 |
| ASML | 미국 상장 Nasdaq: ASML. 미국에 등록된 보통주이며 예탁증서가 아닙니다 |
| TSMC | 해외 TWSE: 2330. ADR NYSE: TSM, 1 ADS = 보통주 5주 |
| UMC | 해외 TWSE: 2303. ADR NYSE: UMC, 1 ADS = 보통주 5주 |
| SK하이닉스 | 해외 KRX: 000660. ADS Nasdaq: SKHY, 1 ADS = 보통주 1/10주, 예탁기관 씨티은행 |
| 삼성전자 | 해외 KRX: 005930. GDR 런던. 미국 상장과 ADR 프로그램이 없습니다 |
접근에 관해 자주 잘못 알려진 것이 둘 있습니다.
SK하이닉스는 미국에 정규 거래 라인이 생겼습니다. 2026년 7월 9일자 투자설명서에 1 ADS가 보통주 10분의 1주를 나타내며 나스닥에서 SKHY로 거래되고 예탁기관은 씨티은행이라고 적혀 있습니다. 한국 보통주는 그대로 거래됩니다.
삼성전자는 그렇지 않습니다. 회사 IR 페이지가 글로벌예탁증서는 런던 상장이며 미국 거주자 개인의 GDR 거래는 Rule 144A에 따라 금지된다고 밝히고 있습니다. 미국 상장도 ADR 프로그램도 없습니다.
두 회사 모두 비공식 장외 심볼이 돌아다니지만, 회사나 거래소 문서에서 거래 가능한 것으로 확인되지 않았습니다. 이 글은 그것을 접근 경로로 취급하지 않습니다.
각 회사가 AI에 대해 실제로 공시하는 것
여기가 반도체 관련주를 다루는 목록형 글이 비워둔 자리입니다.
17곳 전부가 AI를 말합니다. 쓸모 있는 질문은 회사가 AI를 언급하는지가 아니라, 그 회사의 공시 안에서 AI 노출을 측정할 수 있는 것이 있는지입니다. 네 가지 유형이 17곳을 모두 덮고, 이것은 서열이 아니라 유형이라 한 회사는 정확히 하나에만 들어갑니다.
공시 유형
AI 수치 공시회사가 과거·현재 수치에 AI라는 라벨을 붙이고 금액이나 비중을 제시합니다.인접 지표 수치데이터센터 같은 인접 시장은 수치화하지만 AI 귀속은 공시하지 않습니다.자사 운영 연결AI를 자사 매출·수요·수주·제품·증설에 직접 연결하되 과거·현재 AI 실적 수치는 없습니다.자사 실적 인과 귀속 없음AI를 말하지만 자사 실적의 원인으로 적지는 않았습니다.전망과 목표는 별도로 표시합니다. 목표는 실적이 아닙니다.
| 공시 유형 | 기업과 공시 내용 |
|---|---|
| AI 수치 공시 17곳 중 2곳 | 브로드컴은 AI 반도체 매출 108억 달러, 전년 대비 143% 증가를 공시했습니다. 2026년 5월 3일 종료 분기입니다. TSMC 경영진은 AI 가속기 매출이 2025년 총매출의 high-teens 퍼센트라고 밝혔습니다. 둘 다 감사받은 사업부문 항목이 아닙니다. 브로드컴의 감사 부문은 반도체와 인프라 소프트웨어 둘뿐이고, TSMC의 감사 분해는 플랫폼별이지 AI가 아닙니다. |
| 인접 지표 수치 17곳 중 6곳 | 엔비디아 데이터센터 752억 달러, 컴퓨트 604억과 네트워킹 148억. AMD 데이터센터 67.18억 달러, 107% 증가. 마이크론 CMBU 137.69억·CDBU 115.24억 달러. 인텔 DCAI 63억 달러. 글로벌파운드리 통신 인프라·데이터센터 2.77억 달러, 총 17.86억 중. 텍사스 인스트루먼트 2025년 매출의 데이터센터 9%, 연간 기준이며 AI 귀속은 공시하지 않습니다. |
| 자사 운영 연결 17곳 중 8곳 | ASML은 AI를 고객 발주와 자사 수주, 그리고 2027년용 low-NA EUV 캐파 30% 증설에 연결합니다. KLA는 백로그가 78.6억에서 125.7억 달러로 늘어난 이유를 AI 인프라 구축 수요라고 10-K에 적었습니다. 어플라이드 머티어리얼즈는 AI가 자사 솔루션 수요를 이끌어 반도체 시스템 매출 전망을 상향했다고 밝혔습니다. ON Semiconductor는 AI 데이터센터가 가장 빠르게 성장하는 사업이며 2026년 매출이 두 배를 넘을 것이라고 했습니다. 퀄컴은 2029 회계연도 데이터센터 매출 목표를 150억 달러 초과로 제시했습니다. UMC는 AI 수요에 대응하는 팹 증설을 발표했습니다. SK하이닉스는 AI 서버용 고성능 제품이 가격 상승을 이끌었다고 밝혔습니다. 삼성전자는 제한된 캐파에서 서버를 우선해 AI 수요에 대응했다고 설명합니다. 여덟 곳 모두 과거·현재 AI 귀속 매출의 금액이나 비중은 공시하지 않습니다. |
| 자사 실적 인과 귀속 없음 17곳 중 1곳 | 램리서치는 AI 주도 수요가 반도체 산업을 재편하는 가운데 기록적 매출을 달성했다고 밝혔습니다. AI가 재편한다고 적은 대상은 산업이지 램리서치의 매출이나 수주가 아닙니다. 이 표에서 판정이 가장 갈리는 사례입니다. 기록적 매출과 AI 구절이 한 문장에 있어 문장을 요약하지 않고 그대로 인용했습니다. |
브로드컴은 분기 금액을 달러로 주고, TSMC는 연간 매출 비중을 줍니다. TSMC는 그 수치를 밝힐 때 무엇을 AI 가속기로 세는지 정의하지 않았습니다. 두 수치는 같은 종류의 수치가 아닙니다.
전망과 목표는 별도 축으로 관리합니다. 목표를 실적으로 읽는 것이 이 업종에서 가장 흔한 오독이기 때문입니다.
| 전망·목표 · 수치 있음 | 전망·목표 · 수치 없음 |
|---|---|
| 브로드컴 3분기 AI 반도체 매출 가이던스 160억 달러 · 퀄컴 FY2029 데이터센터 150억 달러 초과 · ON Semiconductor 2026년 AI 데이터센터 매출 두 배 초과 · ASML 2027년 low-NA EUV 캐파 30% 증설 | 어플라이드 머티어리얼즈 2026년 반도체 시스템 매출 전망 상향, 수치 없음 |
ON Semiconductor의 수치는 분모가 없는 배수입니다. 두 배로 늘어날 기준점을 공시하지 않아 금액으로 환산할 수 없습니다.
이 수치들을 나란히 놓으면 안 되는 이유
위의 네 수치는 표에서 비슷해 보이지만 전혀 다릅니다. 각각 다른 것을 담고 있고, 각각 다른 종류의 문서에 실려 있습니다.
글로벌파운드리의 2.77억 달러는 통신 인프라와 데이터센터를 묶은 전방시장 매출이고 AI에 귀속시킨 것이 아닙니다. 2026년 8월 5일 제출한 6-K 재무 보충자료에 있으며, 보도자료 본문에는 총매출 17.86억 달러만 있습니다.
TSMC의 66%는 플랫폼 구성비이지 매출 금액도 AI 수치도 아닙니다. TSMC의 정의에서 고성능 컴퓨팅은 비AI CPU와 범용 연산, 네트워킹을 포함합니다. 분기 경영보고서에 실리고, 실적 발표문은 대신 공정 노드별로 매출을 나눕니다.
마이크론의 데이터센터 250억 달러 초과는 실적 발표에서 경영진이 제시한 회사 지표이지 발표문의 항목이 아닙니다. 함께 언급된 HBM4 10억 달러는 이미 출하했다는 표현이라 분기 수치가 아니라 누적입니다.
인텔의 2.93억 달러는 보이는 것보다 좁습니다. 2026년 7월 24일 제출한 10-Q가 이를 특정 제3자 파운드리·조립·테스트 매출이라고 설명합니다. 전체 외부 매출로 정의한 것이 아니므로, Intel Foundry 부문 매출 58억 달러와의 차액을 내부 거래로 읽을 수 없습니다.
네 수치 모두 공식 1차 출처입니다. 다만 어느 것도 감사받은 사업부문 매출이 아니고, 어느 문서에 있는지가 신뢰도의 순위를 정하지도 않습니다. 달라지는 것은 그 수치가 무엇을 담고 있는가이며, 그것이 수치와 함께 따라다녀야 합니다.
증설 발표와 양산 사이
자본지출 발표, 착공, 장비 반입, 양산은 서로 다른 사건이고 첫 번째와 마지막 사이에 몇 년이 놓입니다. AI 수요를 말하는 문장은 발표 쪽에 몰려 있습니다.
쓸모 있는 습관은 그 수치가 어느 단계를 설명하는지 묻는 것입니다. 증설 보도자료는 의도입니다. 장비 발주는 고객의 약정입니다. 백로그는 약정됐지만 아직 인도되지 않은 물량입니다. 매출은 인식된 물량입니다. UMC가 AI 수요를 이유로 증설을 발표한 것과 KLA의 백로그가 47억 달러 늘어난 것은 둘 다 사실이지만 이 선 위의 다른 지점에 있습니다.
장비 갈래가 이 구분이 가장 잘 드러나는 곳이자 공시가 가장 들쭉날쭉한 곳입니다. ASML은 검토한 1분기와 2분기 보도자료에서는 수치형 net bookings 항목을 제시하지 않았지만, 수주 상황은 문장으로 설명했습니다. 어플라이드 머티어리얼즈와 KLA는 분기 보도자료가 아니라 연간 보고서에서 백로그를 공시합니다. 램리서치는 2021년부터 2026년까지 제출한 10-K와 최근 실적 발표문에서 백로그 수치를 찾을 수 없었습니다.
확인한 4곳 중 2곳에서만 정해진 공시 범위의 백로그 수치를 확인할 수 있었습니다. 따라서 장비주를 수주잔고로 본다는 기준을 모든 회사에 동일하게 적용할 수는 없습니다.
도쿄일렉트론은 이번 조사 범위 밖입니다. 흔히 5대 장비사로 함께 묶이지만, 이 글이 1차 출처로 확인한 것은 네 곳입니다.
위험 요인
갈래와 무관하게 반도체 관련주 전체에 걸리는 위험이 넷 있습니다.
첫째는 사이클이고 가장 가볍게 다뤄집니다. 메모리는 기록적 수익성에서 적자까지 몇 분기 만에 이동한 이력이 있고, 사이클 고점에서 늘린 캐파는 고점이 지난 뒤에 도착합니다. 장비 수요는 팹의 자본지출 결정을 뒤따라 방향을 바꿉니다.
둘째는 고객 집중입니다. 소수의 하이퍼스케일 구매자와 소수의 선단 노드 고객이 분기 실적을 양방향으로 움직일 수 있는데, 여기 있는 회사들은 대체로 그들의 이름을 밝히지 않습니다.
셋째는 자본집약도입니다. 파운드리와 메모리, 종합반도체 기업은 매출이 도착하기 몇 년 전에 아주 큰 금액을 집행하고, 그 감가상각은 수요가 유지됐는지와 무관하게 잡힙니다. 팹리스 설계사와의 구조적 차이이지 일시적 차이가 아닙니다.
넷째는 이 글의 주제에 고유한 것으로, 공시 위험입니다. AI 귀속 수치를 공시하지 않는 회사에 대한 AI 논리는 추론 위에 서 있습니다. 그것이 자동으로 틀렸다는 뜻은 아니지만, 보고된 실적이 아니라 추론이라는 점은 인식해야 합니다.
반도체 관련주에서 이 위험이 특히 큰 이유는 앞의 표에서 확인한 대로입니다. 17곳 중 15곳이 AI에 붙은 과거·현재 수치를 주지 않습니다. 그중 여덟 곳은 AI를 자사 수요나 증설에 직접 연결하는 문장까지 내놓으면서도 금액은 내놓지 않습니다. 문장과 숫자 사이의 이 간격이 추론이 들어가는 자리입니다.
갈래별로 확인할 것
반도체 관련주에는 하나의 체크리스트가 작동하지 않습니다. 갈래마다 공시하는 것이 다르기 때문입니다.
설계사는 공시된 사업부문이나 제품 매출을 보되 그 부문이 무엇을 포함하는지 읽어야 합니다. 부문 이름에 AI가 들어가도 마찬가지입니다. 인텔의 DCAI는 부문명이 데이터센터와 AI이지만 그 안에서 AI 가속기와 일반 서버 실리콘을 나누지 않습니다. AMD의 데이터센터 부문은 회사 자신의 정의로 서버 CPU와 GPU, APU, DPU, AI NIC, FPGA, 적응형 SoC를 모두 포함하므로 가속기 수치가 아닙니다. 엔비디아의 데이터센터는 제품 분류가 아니라 시장 분류이고, 발표문에 AI 매출이라는 표현은 나오지 않습니다.
파운드리는 월별 매출을 공시하는 기업이면 월별 매출을, 그 외에는 사업부문 매출과 플랫폼·노드 구성, 가동률을 봅니다. 플랫폼 구성비를 AI 수치로 읽지 않도록 주의합니다.
메모리는 비트 출하량과 평균판매단가, 재고, 그리고 HBM을 매출로 공시하는지 아니면 설명만 하는지를 봅니다. 여기 있는 세 곳 중 HBM 전체 매출과 그 비중을 함께 공시하는 곳은 확인되지 않았습니다. 마이크론이 한 세대에 대한 누적 수치를 줍니다.
장비는 공시하는 경우에 한해 수주와 백로그를, 그리고 신규 시스템과 설치 기반 서비스의 구성을 봅니다. 위의 분포를 감안해 분기마다 형식이 유지되는지 먼저 확인합니다.
네 갈래 모두에서 매출 성장을 영업현금흐름, 매출채권, 재고와 함께 비교해 성장이 현금으로 전환되는지 운전자본에 쌓이는지 봅니다.
함께 보면 좋은 글
반도체 관련주는 AI 인프라 7계층 중 다섯 번째입니다. 양옆 계층은 위 지도 절에 링크돼 있습니다. 이 사이트의 모든 글은 사이트 맵에 계층별로 정리돼 있습니다.
자주 묻는 질문
세계 3대 반도체 기업 순위는 왜 자료마다 다른가요?
집계 기준이 다르기 때문입니다. 반도체 관련주 순위는 전 세계 반도체 매출 집계로는 엔비디아와 삼성전자, SK하이닉스가 상위에 오르고, 파운드리로 한정하면 TSMC가 1위이며, 장비로 한정하면 명단이 통째로 바뀝니다. 어느 답도 틀리지 않았습니다. 순위를 쓰기 전에 무엇을 기준으로 정렬했는지, 기준일이 언제인지, 어느 범위를 포함했는지를 확인하는 편이 낫습니다.
반도체 장비 대형사들은 모두 수주·백로그를 수치로 공시하나요?
아닙니다. 확인한 4곳 중 KLA와 어플라이드 머티어리얼즈는 정해진 공시 범위에서 수치를 확인할 수 있었고, ASML과 램리서치는 동일한 방식으로 비교할 수 없었습니다. 도쿄일렉트론은 이번 조사 범위 밖입니다. 따라서 장비주를 수주잔고로 본다는 기준을 모든 회사에 동일하게 적용할 수는 없습니다.
미국 반도체 관련주와 국내 반도체 관련주는 무엇이 다른가요?
국내 반도체 관련주는 보통 한국 증시에 상장된 메모리·소부장 종목을 가리킵니다. 이 글은 미국 상장 종목을 중심으로, 공급망 비교에 필요한 대만·한국 상장 기업까지 포함한 17곳을 다룹니다. 이 17곳은 설계와 파운드리, 메모리, 장비 네 갈래에 걸쳐 있고, TSMC와 UMC는 미국 시장에서 ADR로 접근할 수 있으며, SK하이닉스는 2026년 7월 상장된 ADS가 있고, 삼성전자는 미국 상장 경로가 없습니다. 국내 소부장 종목은 공시 체계와 접근 경로가 달라 같은 표에서 비교하기 어렵습니다.
반도체 기업으로 분류되면 모두 AI 매출 노출이 있나요?
아닙니다. 텍사스 인스트루먼트는 2025년 연차보고서 전체에서 AI라는 단어가 한 번, 사이버보안 위험 요인에만 나옵니다. 그러면서 데이터센터를 2025년 매출의 9%로 공시합니다. ON Semiconductor는 반대로 AI 데이터센터가 가장 빠르게 성장하는 사업이라고 밝히면서 그 규모를 공시하지 않습니다. 같은 반도체 기업이라도 AI와 운영 실적의 연결 수준은 전혀 다릅니다.
총마진을 설계와 파운드리, 메모리에서 같은 뜻으로 읽으면 왜 안 되나요?
원가 구조가 다르기 때문입니다. 팹리스 설계사는 웨이퍼와 패키징을 사들이므로 그 비용은 매출원가에 들어가지만 팹 감가상각과 가동률은 들어가지 않습니다. 파운드리는 둘 다 지고 있어서 공장이 얼마나 찼는지에 따라 마진이 흔들립니다. 메모리는 회사가 정하지 않는 가격 사이클을 따라갑니다. 같은 퍼센트가 세 가지 다른 상황을 설명합니다.
팹 증설 발표와 실제 양산을 어떻게 구분하나요?
그 수치가 어느 사건을 설명하는지 물으면 됩니다. 증설 발표는 의도이고, 장비 발주는 고객의 약정이며, 백로그는 약정됐지만 인도되지 않은 물량이고, 매출은 인식된 물량입니다. 첫 번째와 마지막 사이에 몇 년이 놓일 수 있고 AI 관련 발언은 발표 쪽에 몰려 있습니다.
AI 수요가 실제 매출로 잡히는지 어디서 확인하나요?
갈래마다 다릅니다. 설계사는 사업부문과 제품 매출, 파운드리는 월별 매출을 공시하는 기업이면 월별 매출과 그 외에는 사업부문 매출·플랫폼과 노드 구성·가동률, 메모리는 비트 출하량과 평균판매단가, 재고, 장비는 공시하는 경우에 한해 수주와 백로그입니다. 해당 수치를 공시하지 않으면 추정치를 넣지 말고 미공시로 기록하는 편이 정확합니다. 메모리 가격지수는 일반적으로 외부 데이터가 필요해 1차 출처 표와 분리했습니다.
출처와 업데이트 기록
최종 확인: 2026년 8월 19일
이 글에 나오는 반도체 관련주의 기업별 공시 수치는 각 회사의 발표문, 공시, 투자자 자료, 실적 발표 녹취에서 가져왔고 사용한 자리에 링크했습니다. 각 수치는 보고된 실적인지, 경영진이 제시한 지표인지, 전망이나 목표인지를 함께 표시했습니다. AI 귀속 수치를 공시하지 않는 회사는 미공시로 기록했고 추정치를 대신 넣지 않았습니다.
도입부에 인용한 가트너의 전 세계 반도체 매출 집계는 기업 공시가 아니라 시장조사기관의 별도 외부 자료이며, 순위 기준이 무엇이냐에 따라 명단이 달라진다는 점을 설명하기 위해서만 썼습니다.
이 글은 산업 구조와 공시 관행을 설명합니다. 특정 종목의 매수나 매도를 권유하지 않습니다. 투자 판단과 그 결과는 투자자 본인에게 있습니다.
